SMCI 前景分析：爆漲背後，飆股有哪些共同特徵
人工智能(AI)的崛起，推動了科技行業的增長
AI 應用的擴散，讓相關產業鏈的上、中、下游同時受到市場關注，這就是我們研究行業板塊時說的「趨勢」。不過趨勢會延續多久、哪些公司真的受惠，沒有人能事先確定；我們能做的，是先把分析的框架準備好，等訊號出現時看得懂。
在過去一年中，人工智能的快速發展推動了整個美國科技行業的增長，而其中最大的受益者毫無疑問就是晶片製造商英偉達NVDA，以及AI伺服器供應商超微電腦SMCI。回顧超微電腦的業績表現，其超過 50% 的收入來自於人工智能相關服務器，並與 Nvidia、Intel 和 AMD 等科技巨頭緊密合作，在人工智能領域中佔據了一個極其有利的地位。
SMCI Q4業績報告重點分析
在上個月1月29號時 SMCI 出了第二季度的業績報告，它的營收遠遠超過了市場的預期達到了36.6億美元，跟上一年同一個季度對比，是同比增長了超過一倍，而它的淨利潤更是達到了2.96億美元，同比增長是超過 68%，EPS (每股收益) 也從 $3.14 提升到了 $5.1，同比增長 63%，整體業績實力非常強勁！
SMCI 的股票類型及投資策略
我們研究一家公司的時候會對其股票進行類型分類，因為不同的股票類型所帶來的回報和風險不一樣，所需要關注的點、看的數據和使用的技術分析工具也不一樣，SMCI 是屬於穩定成長股和景氣循環股，我們會更關注於它未來的前景。
穩定成長股：等待壞消息和股價調整
SMCI 現在是處於一個快速發展的階段，擁有高成長潛能的股票，更看重公司未來的潛力和獲利，所以P/E市盈率自然是比較高。然而高速成長也伴隨著更高的風險，投資成長股自然要做好風險管理，所以成長股更看重的是公司未來的潛力而不是股價的估值是否便宜。
景氣循環股：把握週期性的漲跌
SMCI 的板塊也是屬於景氣循環股，需要關注整個板塊的週期性，現在這個板塊在AI的推動下吃到了一波紅利。但是要注意的是，如果AI的熱潮逐漸減退時，這些AI相關板塊的股票也會隨之降下來。這時候就要觀察市場對AI的熱度是否還很強烈，並且使用適當的技術分析工具來判斷資金是否在逐漸撤離。
SMCI 的競爭優勢
人工智能服務器，在人工智能領域佔據了極其重要的位置，許多公司都把AI加入到產品服務裏，像是 Adobe、美圖、Palantir、Lemonade 這些公司，更是藉著AI的功能幫助公司提升產品效果並提升收入。Fortuna Capital的合夥人Bhattacharya認為，企業除了需要AI晶片，還必須確保提供強大的伺服器基礎設施以支援AI運算。作為“賣鏟子”的英偉達NVDA，有AI需要使用的晶片；而超微電腦則是提供了高效的AI運算服務器。
超微電腦SMCI是AI相關板塊的表表者之一。公司基本面好、業績好、未來也極具潛力，但是成長股的股價波動比較大，加上景氣循環股一旦過了熱潮的週期，股價就會快速下跌，如果在高位買入的話當心資金被套住。之後我會再發佈一篇關於超微電腦SMCI的基本面分析，當中也會提到投資SMCI 所要注意到的風險。
所以…
投資的策略非常重要，既要觀察宏觀經濟和市場動態，更要理解公司與行業板塊的風險。想更有系統地建立自己的分析框架，可以來 GMT 一起學，我在那裡等你。
本文寫於 2024 年 3 月，文中數據與市場觀點以當時的公開資訊為準。內容僅供教育及資訊參考，不構成任何投資建議、推薦或邀約，亦不代表對文中提及公司的買賣意見。投資涉及風險，價格可升可跌，過往表現不代表未來表現，讀者應自行判斷或在需要時諮詢持牌專業人士。